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Text File  |  1989-01-26  |  3.3 KB  |  67 lines
  1. ⌠
  2. Planning Paper I
  3. Toward Informed Decision-Making On Retirement
  4. Policy: A Portfolio Of Studies Related To The Retirement Decision
  5. pages 17-18
  6.  
  7. III. METHODOLOGICAL ISSUES AND SUBSTANTIVE APPLICATIONS
  8. ⌡
  9.  
  10. The goals emerging from this portfolio (see p. 6-7) are ambitious
  11. ones: to improve forecasts of retirement and related trends, and
  12. to evaluate options for influnecing when people choose to retire. 
  13. But what problems need to be solved to improve forecasts, and
  14. what options should be evaluated?  This section considers these
  15. two questions.  In addition, it can be applied to help resolve
  16. issues in each of the four  substantive areas corresponding to
  17. federal objectives for the retired elderly.
  18.  
  19. ⌠
  20. Forecasting the Retirement Decision:  What Problems Should Be
  21. Addressed?
  22. ⌡
  23.  
  24. In our review of the literature on retirement, we identified over
  25. 50 factors that appear to influence the retirement decision. 
  26. These factors can be organized into three categories.  The first
  27. consists of government programs such as social security, the
  28. personal income tax, and various regulations governing employer
  29. practices.  The second category is comprised of individual-level
  30. factors, such as demographic and family-related characteristics,
  31. private pension coverage and other financial matters, health, and
  32. attitudes toward work and retirement.  Finally, there are factors
  33. related to the employer and the market place, such as the
  34. employer's size and industry, type of pension plan provided,
  35. policies about retaining older workers, and concerns about
  36. productivity, costs, and upward mobility for younger employees. 
  37. Also included in this last category are macro-economic conditions
  38. such as inflation and unemployment.  Research about the effect of
  39. these factors on the retirement decision is summarized in
  40. Appendix B.
  41.  
  42. What is the importance of these factors (and the retirement
  43. decision in general) in making predictions about retirement
  44. trends, the needs and status of retirement systems, and the like? 
  45. As described earlier (page 3), the retirement decision figures
  46. most heavily in long-range forecasts, since these are highly
  47. sensitive to shifts in the demographic characteristics of the
  48. population, whereas short-term forecasts, in contrast, are most
  49. sensitive to economic changes.  Long-range forecasting models
  50. tend to be micro-simulations, while the short-range ones are
  51. macro-economic or actuarial in nature.  (Specif examples of all
  52. three types of models are provided in Appendix C).
  53.  
  54. One example of how the factors influencing the retirement
  55. decision are typically handled in these microeconomic simulations
  56. is seen in the DYNASIM 2 model developed by the Urban Institute. 
  57. From existing survey data (in this case, the Longitudinal
  58. Retirement History Survey), a regression anaalysis is done to
  59. model the extent to which factors such as demographic
  60. characteristics, health, and financial status have affected
  61. current retirement decisions.  This model is then used in
  62. conjunction with other models which were developed to exlain or
  63. predict employment patterns, occupational and demographic
  64. changes, and pension coverage and benefits.  The final set of
  65. models, DYNASIM, is then applied to a new sample of individuals
  66. to forecast interatively annual changes, such as in the decision
  67. to withdraw from the labor force.